Consulenza finanziaria indipendente. Cos'è.
Consulenza in materia di investimenti su base indipendente. Modello regolamentato dalla MiFID II.
Le origini della consulenza indipendente
Negli Stati Uniti, la disciplina della consulenza in materia di investimenti come attività distinta dall'intermediazione è introdotta dall'Investment Advisers Act del 1940. In Italia, la figura del Consulente Finanziario Autonomo entra nell'ordinamento con il D.lgs. 164/2007 (recepimento MiFID), che introduce l'art. 18-bis del TUF; l'operatività dell'Albo OCF è stata avviata l'1° dicembre 2018.
L'Albo OCF distingue due figure professionali
L'Organismo di vigilanza e tenuta dell'Albo unico dei Consulenti Finanziari (OCF) iscrive in sezioni distinte i Consulenti Finanziari Autonomi e i Consulenti Finanziari abilitati all'offerta fuori sede. Le due figure operano sotto la stessa normativa di settore, con quadri regolamentari differenti.
Consulente Finanziario Autonomo
Libero professionista iscritto all'Albo OCF
Consulente Finanziario abilitato
Abilitato all'offerta fuori sede
01 · Inquadramento normativo
Libero professionista iscritto alla sezione dei Consulenti Finanziari Autonomi dell'Albo OCF, esercente consulenza in materia di investimenti ai sensi del TUF art. 18-bis.
Iscritto alla sezione dei Consulenti Finanziari abilitati all'offerta fuori sede dell'Albo OCF, operante per conto di una banca, SIM o società di intermediazione ai sensi del TUF art. 31.
02 · Remunerazione
Esclusivamente parcella del cliente, concordata in anticipo.
Disciplinata dal contratto con l'intermediario di riferimento, può includere componenti fisse e variabili.
03 · Gestione del conflitto di interesse
Divieto MiFID II di percepire provvigioni, retrocessioni o incentivi da soggetti diversi dal cliente (art. 24 par. 7-8).
Policy interne ai sensi della MiFID II (art. 23) e della Direttiva Delegata 2017/593, con obbligo di disclosure al cliente.
04 · Selezione strumenti
Universo degli strumenti disponibili sul mercato, senza vincoli di catalogo o accordi commerciali.
Secondo l'accordo distributivo dell'intermediario di riferimento.
Entrambe le figure sono regolamentate dal Testo Unico della Finanza e dalla direttiva MiFID II. Differiscono per inquadramento normativo e modello di remunerazione.
La fotografia dell'Albo Unico OCF
L'Albo Unico dei Consulenti Finanziari, tenuto da OCF, è suddiviso in tre sezioni dedicate ai consulenti finanziari abilitati all'offerta fuori sede, ai Consulenti Finanziari Autonomi (persone fisiche) e alle Società di Consulenza Finanziaria (SCF).
Distribuzione degli iscritti per sezione
Percentuali calcolate sull'insieme degli iscritti alle tre sezioni
Due modelli di servizio, una cornice normativa comune
Albo Unico OCF · sezioni a confronto
Consulenti abilitati all'offerta fuori sede, con mandato di banche, SIM o reti. La remunerazione può includere componenti riconosciute dall'intermediario sui prodotti collocati, secondo MiFID II.
Consulenti Finanziari Autonomi e Società di Consulenza Finanziaria iscritti alle sezioni dell'Albo riservate agli indipendenti. Remunerati esclusivamente dal cliente, senza incentivi da terzi.
Entrambi i modelli sono disciplinati dal Testo Unico della Finanza (D.lgs. 58/1998) e dalla direttiva MiFID II, e operano nell'ambito della stessa cornice di vigilanza Consob e OCF. Differiscono per modello di remunerazione e perimetro di attività, non per legittimità normativa.
Fonte: Organismo di vigilanza e tenuta dell'Albo Unico dei Consulenti Finanziari (OCF), Relazione annuale 2024 presentata il 26 giugno 2025. I dati sui consulenti abilitati all'offerta fuori sede (53.158) si riferiscono ad aprile 2025; i dati su Consulenti Finanziari Autonomi (778) e Società di Consulenza Finanziaria (94) sono pubblicati nella stessa Relazione.
Oltre 20 anni nei mercati finanziari, una scelta professionale nel 2024.
Ho iniziato a lavorare nei mercati finanziari nei primi anni Duemila. Per oltre 20 anni ho operato come consulente all'interno di primarie reti italiane, affiancando famiglie e professionisti in scelte patrimoniali, di investimento e di pianificazione.
In quegli anni ho conosciuto a fondo il funzionamento della consulenza su base non indipendente: un modello legittimo, regolamentato dal Testo Unico della Finanza e dalla direttiva MiFID II, e tuttora maggioritario in Italia.
Nel 2024 ho scelto di passare a un modello diverso. Mi sono iscritto all'Albo OCF nella sezione dei Consulenti Finanziari Autonomi, disciplinata dall'art. 18-bis del TUF e dal Regolamento Consob 20307/2018: la consulenza è remunerata esclusivamente dal cliente, secondo i requisiti di indipendenza fissati dalla normativa.
Affianco famiglie, professionisti e patrimoni articolati con un metodo strutturato, profondità di analisi e un perimetro consulenziale che muove dal cliente e dai suoi obiettivi di vita.
Aiuto a prendere decisioni patrimoniali informate, con la stessa professionalità con cui ho operato negli ultimi due decenni.
Tre requisiti professionali. Il profilo di Sergio Badalà
L'attività si fonda su tre elementi: la certificazione internazionale CFP®, l'iscrizione all'Albo Unico OCF nella sezione dei Consulenti Finanziari Autonomi, e l'esperienza maturata nel settore.
CFP® · Certified Financial Planner™
La certificazione CFP®, gestita a livello internazionale da FPSB, è riconosciuta in 29 territori e attribuita a oltre 236.000 professionisti nel mondo a fine 2025. Il percorso richiede formazione accreditata, esame di certificazione, esperienza professionale e adesione a un codice etico FPSB.
Consulente Finanziario Autonomo
Sezione dell'Albo Unico OCF dedicata ai Consulenti Finanziari Autonomi, disciplinata dall'art. 18-bis del TUF (D.lgs. 58/1998) e dal Regolamento Consob 20307/2018. L'iscrizione richiede il possesso di specifici requisiti di professionalità, onorabilità, indipendenza e patrimoniali.
Oltre vent'anni nei mercati finanziari
Sergio Badalà ha iniziato a operare nei mercati finanziari nel 2001. Dal febbraio 2024 esercita la consulenza in autonomia come Consulente Finanziario Autonomo, dopo oltre vent'anni di attività all'interno di primarie realtà del settore.
La sequenza documentata sull'Albo OCF parte da marzo 2002 con il primo mandato in Ras Bank; il 2001 si riferisce a una precedente esperienza professionale nello stesso ambito.
Tre requisiti distinti, ciascuno disciplinato da criteri normativi e formativi propri. Insieme definiscono il profilo professionale con cui Sergio Badalà esercita la consulenza in materia di investimenti su base indipendente.
Fonti: Financial Planning Standards Board (FPSB) — dati globali CFP® al 31 dicembre 2025, pubblicati su fpsb.org; FPSB Italia — dati certificati CFP® attivi in Italia all'inizio del 2026. Organismo di vigilanza e tenuta dell'Albo Unico dei Consulenti Finanziari (OCF) — dati ad aprile 2025 pubblicati nella Relazione annuale 2024 del 26 giugno 2025.
Quattro fasi per costruire ordine
Un metodo lineare, applicato con la stessa rigorosità a ogni cliente.
Fotografia del patrimonio
Analisi di entrate, liquidità, investimenti, immobili, contratti, obiettivi familiari e decisioni già prese.
Ordine e priorità
Individuazione di rischi, concentrazioni, scelte da rinviare e decisioni da affrontare subito.
Strategia per te
Costruzione di un progetto coerente con carriera, patrimonio, orizzonte temporale, famiglia e futuro.
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Monitoraggio periodico e aggiornamento della strategia quando cambiano contratti, obiettivi, mercati o fase di vita.
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Ogni patrimonio ha la sua storia. Vediamo se la tua trova posto in una di queste.
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La distanza geografica non è un limite: ciò che conta è la qualità del confronto, la chiarezza delle decisioni e la capacità di costruire nel tempo una gestione coerente del patrimonio.
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Le risposte alle domande
che mi pongono più spesso
Tutto quello che è utile sapere sulla consulenza finanziaria indipendente, sui modelli regolati dalla normativa MiFID II e su come funziona un rapporto di consulenza fee-only.
01 · Chi è il consulente finanziario indipendente?
Il consulente finanziario indipendente (o consulente finanziario autonomo, secondo la denominazione dell'Albo OCF) è un libero professionista iscritto all'Albo Unico dei Consulenti Finanziari nella sezione dedicata ai Consulenti Finanziari Autonomi, disciplinata dall'art. 18-bis del TUF (D.lgs. 58/1998) e dal Regolamento Consob 20307/2018.
Per la normativa MiFID II, questa figura è remunerata esclusivamente dal cliente tramite parcella esplicita, secondo i requisiti di indipendenza fissati dall'art. 24 par. 7 della direttiva.
L'attività consiste nella consulenza in materia di investimenti prestata su base indipendente, nella pianificazione patrimoniale e nel monitoraggio nel tempo.
02 · Cosa fa un consulente finanziario indipendente?
Il consulente finanziario indipendente (in ambito anglosassone, financial planner) si occupa della pianificazione delle risorse finanziarie e patrimoniali al fine di raggiungere gli obiettivi del cliente e di costruire una struttura di tutele coerente con il tenore di vita della famiglia.
Le attività principali sono:
- Analisi della situazione finanziaria e patrimoniale complessiva
- Pianificazione finanziaria per obiettivi — investimenti, casa, istruzione dei figli, ritiro dal lavoro
- Monitoraggio degli investimenti e revisione periodica della strategia
- Pianificazione previdenziale e assicurativa
03 · Quanti tipi di consulenti finanziari esistono in Italia?
L'Albo Unico OCF, istituito dall'art. 31 del TUF (D.lgs. 58/1998), è suddiviso in tre sezioni che identificano altrettanti modelli professionali, regolati da MiFID II e dal Regolamento Intermediari Consob:
- Consulente finanziario abilitato all'offerta fuori sede — opera in nome e per conto di un intermediario (banca, SIM, SGR) sulla base di un mandato. La remunerazione può includere componenti riconosciute dall'intermediario in relazione ai servizi e prodotti distribuiti, secondo le condizioni previste dalla direttiva MiFID II. È la categoria più numerosa: oltre il 98% degli iscritti all'Albo.
- Consulente finanziario autonomo — libero professionista iscritto nella sezione dell'Albo OCF dedicata ai Consulenti Finanziari Autonomi. Per requisito normativo (art. 18-bis del TUF, Regolamento Consob 20307/2018), è remunerato esclusivamente dal cliente tramite parcella esplicita. La consulenza è prestata su base indipendente ai sensi dell'art. 24 par. 7 della direttiva MiFID II.
- Società di Consulenza Finanziaria (SCF) — persona giuridica iscritta nella sezione dell'Albo OCF dedicata alle SCF. Opera con lo stesso regime di indipendenza dei Consulenti Finanziari Autonomi, in forma societaria.
Le tre figure sono regolate dalla stessa legge ma operano con strutture economiche diverse.
04 · Come so se ho a che fare con un consulente finanziario indipendente?
L'Albo Unico dei Consulenti Finanziari, gestito dall'OCF (Organismo di vigilanza e tenuta dell'albo unico dei Consulenti Finanziari), raccoglie tutti i consulenti finanziari autorizzati a operare in Italia. È suddiviso in tre sezioni:
- Consulenti finanziari autonomi (indipendenti) — sezione in cui Sergio Badalà è iscritto con delibera OCF n. 2401 del 7 febbraio 2024
- Società di consulenza finanziaria (SCF, indipendenti)
- Consulenti finanziari abilitati all'offerta fuori sede — operanti in nome e per conto di banche, SIM o reti
L'iscrizione è verificabile pubblicamente sul portale ufficiale OCF, nella sezione Ricerca nell'Albo.
05 · Per usufruire della consulenza indipendente devo cambiare banca?
No. Non è necessario cambiare banca. I risparmi possono restare presso l'intermediario abituale.
Il consulente indipendente, per normativa, non detiene il denaro del cliente: il rapporto con la banca depositaria resta separato. È utile, in fase di analisi, valutare insieme i costi applicati dall'intermediario sulle operazioni e sulla gestione, in modo da avere un quadro completo dei costi totali sostenuti.
06 · Perché devo pagare la consulenza quando la mia banca mi dà consigli gratis?
La consulenza erogata dagli intermediari bancari non è gratuita: la normativa MiFID II classifica il servizio come "consulenza non indipendente" e ammette che la remunerazione del consulente possa includere componenti riconosciute dall'intermediario in relazione ai prodotti distribuiti.
Il rendiconto MiFID, inviato annualmente entro il 30 aprile, mostra in forma aggregata l'ammontare dei costi sostenuti. Si tratta di costi reali, non di un servizio offerto a titolo gratuito.
Nella consulenza indipendente, invece, il compenso è una parcella concordata prima del servizio pagata direttamente dal cliente, separata e distinta dai prodotti finanziari.
La differenza tra i due modelli riguarda la modalità di remunerazione del consulente, non il fatto che la consulenza abbia o meno un costo.
07 · Posso verificare quanto spendo oggi in banca per la consulenza?
Sì. La normativa MiFID II (recepita in Italia con il Regolamento UE 2017/565 e il Regolamento Intermediari Consob) impone alle banche e agli intermediari finanziari di inviare al cliente, entro il 30 aprile di ogni anno, il rendiconto MiFID dei costi e oneri sostenuti nell'anno solare precedente.
Il documento riporta in modo aggregato tutte le voci di costo dell'attività di investimento: commissioni di gestione, di sottoscrizione, di performance e altri oneri impliciti nei prodotti. È un report obbligatorio che ogni cliente ha diritto di ricevere e analizzare.
Solitamente viene allegato all'estratto conto annuale o reso disponibile nell'area online del cliente. È utile chiedere espressamente alla propria banca o al proprio consulente dove trovarlo, leggerlo nel dettaglio e confrontarlo nel tempo.
08 · Se seguo i consigli di un consulente indipendente, lui riceve commissioni dalla mia banca?
No. La normativa MiFID II e il Regolamento Intermediari Consob disciplinano in modo stringente la consulenza prestata su base indipendente: il consulente finanziario autonomo è remunerato esclusivamente tramite parcella pagata dal cliente, senza percepire compensi, commissioni o utilità da banche, SIM, società di gestione o compagnie assicurative, né in via diretta né tramite società collegate.
È la condizione strutturale che la normativa pone per la qualifica di consulenza su base indipendente ai sensi dell'art. 24 par. 7 della direttiva MiFID II.
09 · Il consulente indipendente ha accesso al mio capitale?
No. La normativa vigente preclude al consulente finanziario indipendente qualsiasi forma di accesso o detenzione del capitale del cliente.
Il patrimonio resta presso la banca depositaria scelta dal cliente, che può eseguire personalmente le operazioni o farle eseguire dal proprio personale bancario sulla base delle raccomandazioni del consulente.
La separazione tra chi consiglia e chi custodisce è un presidio strutturale a tutela del cliente, previsto dalla normativa di settore.
10 · Cosa significano Fee-Only, Fee on top e Fee Offset?
Sono tre modelli di remunerazione distinti, rilevanti per la classificazione MiFID II del servizio di consulenza:
- Fee-only — il consulente è remunerato esclusivamente dalla parcella pagata dal cliente, senza compensi da terzi. È il modello strutturale dei Consulenti Finanziari Autonomi e delle SCF iscritti all'Albo OCF, prestato su base indipendente ai sensi dell'art. 24 par. 7 della direttiva MiFID II.
- Fee on top — al cliente vengono addebitate sia le commissioni sui prodotti, sia una parcella aggiuntiva. La remunerazione del consulente include componenti riconosciute dai prodotti collocati: il servizio è classificato come consulenza non indipendente ai sensi della direttiva.
- Fee offset — al cliente viene retrocessa una parte delle commissioni dei prodotti, a scomputo della parcella. La classificazione MiFID II resta quella di consulenza non indipendente.
La direttiva MiFID II ammette che la consulenza su base indipendente possa essere prestata anche da intermediari diversi dai Consulenti Finanziari Autonomi, purché ne rispettino integralmente i requisiti (art. 24 par. 7). In Italia, solo i Consulenti Finanziari Autonomi e le SCF iscritti all'Albo OCF operano strutturalmente in regime fee-only come requisito di iscrizione.
Parliamone direttamente in un primo confronto.
I dati e le informazioni riportati in questa pagina sono tratti da fonti pubbliche (Organismo di vigilanza e tenuta dell'Albo unico dei Consulenti Finanziari — OCF; Financial Planning Standards Board — FPSB Italia) al momento della pubblicazione. I numeri ufficiali sono accompagnati dalla relativa data di rilevazione; ove un dato sia frutto di stima, è espressamente dichiarato come tale.
La presente pagina ha finalità informative sul modello di consulenza finanziaria indipendente esercitato dall'autore e sulle differenze strutturali, regolate dalla normativa vigente (MiFID II, D.lgs. 58/1998 — TUF, Regolamento Intermediari Consob), tra consulenza indipendente e consulenza non-indipendente. Non costituisce comparazione denigratoria nei confronti di altri operatori del settore, né valutazione qualitativa dei singoli professionisti che operano in modelli diversi.
I contenuti non rappresentano sollecitazione all'investimento, raccomandazione personalizzata o consulenza in materia di investimenti ai sensi dell'art. 1, comma 5, lett. f) del TUF. Qualsiasi decisione patrimoniale richiede una valutazione personalizzata, oggetto di mandato di consulenza specifico e formalizzato.
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